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यह अंडरवैल्यूड रक्षा स्टॉक मौजूदा कीमत पर अच्छा मूल्य प्रदान करता है 

  • March 10, 2022
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जबकि रिकवरी कार्ड पर है, कोचीन शिपयार्ड स्टॉक बहुत अच्छा मूल्य प्रदान करता है

– मजबूत ऑर्डर बुक पर बैठी कंपनी- विकास और कमाई का समर्थन करने के लिए निष्पादन में सुधार- ग्रोथ कैपेक्स अगले साल से शुरू होगा- आकर्षक मूल्यांकन पर ट्रेडिंग, करीब 5 प्रतिशत लाभांश उपज की पेशकश

हाल के बाजार सुधार के दौरान कुछ मिड-कैप शेयरों में बिकवाली ने उनमें से कुछ को बहुत आकर्षक बना दिया है। ऐसा ही एक स्टॉक है कोचीन शिपयार्ड, जो अब प्रतिस्थापन मूल्य से नीचे कारोबार कर रहा है और बाजार में सबसे खराब कीमत लग रही है। हमारा विरोधाभासी दृष्टिकोण बताता है कि यह एक महान अवसर हो सकता है, खासकर क्योंकि दो प्रमुख जोखिम – व्यवसाय की गुणवत्ता और प्रमोटरों से संबंधित – लगभग अनुपस्थित हैं।

शेयर पिछले साल जून के मध्य में लगभग 430 रुपये प्रति शेयर से घटकर अब 290 रुपये प्रति शेयर हो गया है। वित्त वर्ष 22 की अनुमानित कमाई के आधार पर यह 9 गुना पर कारोबार कर रहा है। यह काफी अच्छा है, मजबूत ऑर्डर बुक, राजस्व दृश्यता में सुधार, शून्य ऋण, किताबों में मजबूत नकदी और करीब 5 प्रतिशत की लाभांश उपज को देखते हुए।

अर्निंग बेस्ड वैल्यूएशन से ज्यादा, जो आकर्षक है, हमें लगता है कि एसेट वैल्यू और अर्निंग पावर के मामले में वैल्यूएशन भी आकर्षक लगता है। एक परिप्रेक्ष्य देने के लिए, बहीखातों में नकदी का मूल्यांकन, और पूंजी का काम रूढ़िवादी रूप से प्रगति पर है, प्रति शेयर मूल्य 293 रुपये प्रति शेयर है, जो मौजूदा बाजार मूल्य के करीब है। लेकिन उचित मूल्यांकन के आधार पर, या मूल मामले में, मूल्य 471 रुपये प्रति शेयर या मौजूदा बाजार मूल्य की तुलना में 62 प्रतिशत अधिक है।

कंपनी करीब 20,000 करोड़ रुपये के ऑर्डर बुक पर बैठी है। इसमें मिसाइल जहाजों से संबंधित 10,000 करोड़ रुपये का ऑर्डर शामिल है जहां कंपनी सबसे कम बोली लगाने वाली (L1) है। इस बोली को मिलाकर, ऑर्डर बुक उसके वार्षिक राजस्व के करीब 7 गुना है। जो काफी अच्छा है और अच्छी रेवेन्यू विजिबिलिटी प्रदान करता है।

इसके अलावा, यह उम्मीद की जाती है कि IAC-2 (स्वदेशी विमान वाहक) और अन्य जैसे बड़े-टिकट के ऑर्डर FY23 में आ सकते हैं। लगभग 3400 करोड़ रुपये के शेष ऑर्डर के साथ IAC-1 लगभग पूरा हो गया है। ऑर्डर के आकार और पूरा होने के समय (3-4 वर्ष) को देखते हुए IAC-2 ऑर्डर बुक और राजस्व दृश्यता को और बढ़ा सकता है।

निष्पादन बेहतर होगा

जबकि ऑर्डर बुक मजबूत है, दूसरी उल्लेखनीय बात यह है कि निष्पादन, जो कोविड -19 के कारण प्रभावित हुआ था, वापस पटरी पर आ रहा है। चालू वित्त वर्ष के पहले नौ महीनों में कंपनी के राजस्व में साल-दर-साल आधार पर 13.8 प्रतिशत की वृद्धि हुई। जहाज निर्माण खंड में साल-दर-साल वृद्धि के कारण यह प्रभावित हुआ था, जो इसके समेकित राजस्व का लगभग 75 प्रतिशत है। हालांकि तीसरी तिमाही में, जहाज निर्माण खंड से राजस्व में सालाना आधार पर 14.2 प्रतिशत की वृद्धि के साथ विकास की गति में सुधार हुआ। कंपनी ने संकेत दिया कि वह मुंबई सहित अपनी चार मरम्मत सुविधाओं में जनशक्ति बढ़ा रही है। श्रम और अन्य परिचालन मुद्दों को आसान बनाने के साथ, यह उम्मीद की जाती है कि आने वाली तिमाहियों में निष्पादन में सुधार होगा।

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